Shadow banking (sistema bancario ombra)

shadow banking (sistema bancario ombra)

shadow banking (sistema bancario ombra) Sistema che opera combinando la raccolta, effettuata attraverso operazioni pronti contro termine (➔) a scadenza molto breve, con investimenti in titoli di finanza strutturata e non. Gli intermediari sono società indipendenti oppure succursali o controllate di istituzioni finanziarie, bancarie e di altro tipo; non sono soggetti alla vigilanza bancaria poiché la raccolta non avviene tramite depositi. Tale procedimento si è sviluppato soprattutto negli Stati Uniti, fino a superare di quasi due terzi le dimensioni del sistema bancario stesso prima della crisi nel 2007.

A protezione del rischio per l’investitore che l’intermediario non sia in grado di rispettare l’impegno successivo al riacquisto o che si verifichino minusvalenze (➔ minusvalenza) sul titolo in garanzia, viene previsto un abbattimento del valore iniziale del titolo (➔ haircut), che si ritiene possa assorbire le eventuali minusvalenze. Coloro i quali devono investire un ammontare elevato di liquidità per brevi periodi non hanno interesse a depositarlo in banca, perché non sarebbero coperti dall’assicurazione dei depositi (➔ assicurazione). Effettuando transazioni pronti contro termine essi possono, invece, ottenere buoni rendimenti e, al tempo stesso, sono garantiti dai titoli da loro acquistati temporaneamente, che possono inoltre usare a garanzia per finanziamenti o come requisiti per operazioni sui derivati. In questo contesto, una corsa agli sportelli (➔ sportelli, corsa agli) si realizza semplicemente non rinnovando i pronti contro termine a scadenza più breve o richiedendo haircut più alti.